双节补库 甲醇短期高位振荡

内盘供答来看,9月份来国内甲醇供给徐徐回升,甲醇开工率已由8月下旬的66.5%恢复至现在的70%附近,开工已经处于高位。存量装配方面,上周新添检修:新疆新业、和宁化学、内蒙古国...


  内盘供答来看,9月份来国内甲醇供给徐徐回升,甲醇开工率已由8月下旬的66.5%恢复至现在的70%附近,开工已经处于高位。存量装配方面,上周新添检修:新疆新业、和宁化学、内蒙古国泰、神华西来峰、重庆卡贝笑等;上周新添复产:新疆新业、中美榆林、兖矿国宏等。总的来看,甲醇三季度的一波荟萃检修已渐进尾声,后期计划内新添检修力度清淡,从现在的检修计划来看,10月上旬后,开工有进一步挑起飞间。取暖季对天然气和焦炉气的限产或在10月之后,详细时间和力度尚难确定。

  短期来看,因外盘到港缩短,库存回归中位后有看幼幅往化,但随着内外盘一波装配在9月中下旬的复产,吾们对10月供需外示肯定的忧忧郁,若秋季检修和天然气无法在10月徐徐兑现,则后续随着港口现货的添众,吾们认为盘面的定价有看向腹地倾斜,即整个价格重心能够下移。短期在套利窗口关闭、腹地库存无压、港口库存有效往化、临近双节补库的情况下,甲醇展望外现略偏强,但在后续利好迟迟未有兑现迹象的情况下,吾们对中期格局持中性态度,之后答亲昵关注中伊贸易挺进以及蓝天保卫战秋冬限产挺进等。

  外盘方面,因美元近期高位,添之美国和伊朗新装配投产不顺当以及前期伊朗ZPC、美国OCI、东南亚装配开工不稳等因素,导致外盘价格偏强运走,甲醇外盘年内永远倒挂,9月份来倒挂缩短。存量装配方面,伊朗330万吨ZPC八月终一套装配停车现已重启,现在集体开工七八成旁边;印尼66万吨KMI下个月有停车计划;93万吨OCI现在开工已恢复安详;特立尼达Methanex本月初停车;Tomsk本月中有计划检修;马来Petronas二号170万吨装配计划10月上旬重启。新添装配方面,伊朗Marjan165万吨9月下旬产品或开起外运,以及OCI Natgasolin 175万吨后期徐徐拓开亚洲市场。外盘现在供给较前期稳中有升,而后期计划内新添检修和复产体量相等,添之近期新投放产能的冲击,后期进口量有进一步添众预期。

  需要方面,传统下游甲醛、二甲醚、MTBE和醋酸上周开工率别离为30.64%、18.61%、59.80%和87.62%,除醋酸开工好于往年同期以外,其余外现清淡。醋酸因近些年新添投产不众,收好较好,9月份来华东地区收好安详在1000元/吨以上,而甲醛、二甲醚等收好基本在盈亏均衡点附近窄幅震撼。烯烃方面,现在开工基本安详,仅有神华包头、常州富德等幼批MTO装配处于检修状态,现在收好固然清淡,不过下游PP正处需要旺季,中秋、国庆补库需要、开学季文具类成品需要以及BOPP成交的好转使得甲醇下方短期内获得肯定撑持,周内库存矛盾的减轻也印证了此前的猜想。甲醇燃料需要方面,鉴于其往年在甲醇需要占比的升迁以及对市场的拉行为用,四季度迎来甲醇燃油需要旺季时,市场对其外现仍有憧憬。

  三季度甲醇表现出振荡走高的态势,7月新添检修较众,导致内盘复产不敷预期,8月先是焦化限产传言,后是伊朗题目发酵,使得甲醇整个营业逻辑挑前。而后市来看,固然利好较众,但面对现在的绝对价格高位,且后续利好并未兑现,吾们对中期运走暂持中性态度。

相关文章